ABD merkezli varlık yönetim devi Blackstone, yatırımcılardan gelen yoğun geri alım talepleri doğrultusunda özel kredi fonundan para çekme işlemlerine yönelik yüzde 5'lik yasal sınırını devreye aldı.
Varlık yönetim şirketi Blackstone, Özel Kredi Fonu (BCRED) yatırımcılarına gönderdiği durum güncellemesi mektubunu ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonuna (SEC) sundu. Belgeye göre şirket, artan çıkış taleplerini karşılamak adına fonda tasarlanan koruma mekanizmalarını devreye sokarak geri alımları sınırlandırma kararı aldı.
BCRED Yönetim Kurulu kararlarına göre fon, hisselerinin yüzde 5'ine kadar olan kısmını her üç ayda bir geri satın alma imkanı sunuyor. Onaylanan bu tavan sınırı aşan talepler ise yatırımcılara orantılı olarak paylaştırılıyor.
İlk Çeyrekte Esnetilen Sınır İkinci Çeyrekte Geri Geldi
Blackstone tarafından paylaşılan bilgilere göre, yılın ilk çeyreğinde yatırımcılardan gelen çıkış taleplerinin tamamı sorunsuz şekilde karşılandı. Bu dönemde yönetim kurulu, tüm talepleri yerine getirebilmek adına fonun üç aylık geri alım tavanını geçici olarak yüzde 5'ten yüzde 7'ye yükseltti.
Ancak yılın ikinci çeyreğinde yatırımcıların nakde geçme eğilimi hız kazandı ve geri alım talepleri dolaşımdaki hisselerin yaklaşık yüzde 10'una ulaştı. Talep oranının iki katına çıkması üzerine Blackstone, fonun yapısal tasarımı gereği bu çeyrekte taleplerin yalnızca yüzde 5'lik kısmının karşılanacağını ve geri kalan taleplerin sınırlandırılacağını açı.
"Fonun Performansı Güçlü Kalmaya Devam Ediyor"
Şirket mektubunda, kısıtlama kararına rağmen BCRED'in finansal yapısının güçlü olduğunu savundu. Kurulduğu 2021 yılından bu yana yıllıklandırılmış yüzde 9,3 oranında toplam getiri sağlayan fonun, kaldıraçlı kredilere kıyasla daha yüksek bir performans sergilediği ve dalgalı piyasa koşullarında dirençli bir duruş ortaya koyduğu ifade edildi. Ayrıca hem Blackstone'un hem de şirket çalışanlarının fona yatırım yapmayı sürdürdüğü, yatırımcılara güvenli ve cazip getiri sunma pozisyonunun korunduğu vurgulandı.
Özel kredi piyasalarında fon çıkışlarına sınır getirilmesi sektörel bir eğilim olarak öne çıkıyor. Daha önce Blue Owl, Apollo Global Management, Ares Management ve BlackRock gibi küresel finans devleri de benzer piyasa koşullarında yatırımcı çıkışlarını yüzde 5 seviyesinde sınırlandırma yoluna gitmişti.